【中国银河宏观】从例会捕捉宽松时机 ——货币政策委员会2025年第四季度例会解读

创建于 2025-12-26T08:09:34.769725+08:00 更新于 2025-12-26T08:17:55.435576+08:00

摘要

报告基于人民银行2025年第四季度货币政策委员会例会，指出表述由“推动社会综合融资成本下降”转为“促进社会综合融资成本低位运行”，意味着在10年期国债收益率回升背景下，货币政策将更侧重价格型调控并需兼顾利率比价约束；预计一季度以降准+结构性降息为主，全年或有1-2次降息、政策利率总计下调10-20BP，并对债市、汇率与股市的传导及投资机会给出判断 [page::0][page::1]

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