投资回报

从金融角度看，"投资回报"是衡量一项投资效益的核心指标，它代表了投资者从投资项目中获得的经济利益。这一回报通常以收益率、资产增长或其他相关财务指标来衡量。为实现理想的投资回报，投资者需综合考虑风险与收益的平衡，通过多元化投资组合、精准的市场分析和明智的投资策略来优化投资决策，以适应市场环境和最大化利润。在不断变化的金融市场中，有效管理投资回报是投资者追求长期财富增长的关键所在。

聪明的投资者都应该做守财奴

巴菲特曾经说过：绝大多数的投资者，无论是个人还是机构，都会发现，最好的投资股票的方式是购买那些收费最低的指数基金。

美国先锋集团的创始人约翰博格尔，在其一本书中曾经说过：很多人以为复利可以带来高回报，他们没有意识到的是叠加的费用也会把投资者回报消耗殆尽。

那么这些不易被察觉的基金费用，主要都体现在哪些方面呢？下面我就来具体讲讲这个问题。

主动型基金经理过高的收费

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更新时间：2023-06-14 03:02

基本面量化投资如何实现阿尔法收益

阿尔法收益：在投资领域，阿尔法这个词通常用于度量投资者的投资技艺，及投资者获得的与市场波动无关的汇报。根据传统定义，阿尔法是指扣除市场基准回报以后的投资回报，或者实惠仅仅由投资者决策所增加或减少的那部分价值。

比如，如果投资者获得了15%的投资回报，选定基准取得10%的回报，那么阿尔法就是5%。追求阿尔法回报的策略，本质上就是投资组合的资产配置决策及设置其头寸规模的择时策略。阿尔法模型是量化投资最重要的模型结构之一。

基于基本面的量化投资有很大的市场应用，是最近30年的兴起的投资方式，有着鲜明的特点。基本面量化投资如何实现阿尔法收益，我们知道当然不存在一个万能的黑箱子帮助基金经理解决一切问

更新时间：2023-06-14 03:02

上一篇我们了解了势。大概清晰了势是个什么东西。有人说这没用啊，没法用于赚钱。有人说实际市场根本不是这回事，一点儿没用。这确实是有道理的。知道这东西是啥是没有办法让你赚钱的。实际的市场也不可能有这么完美的正态分布。笔者写这系列文章的目的，本就不是为了教你赚钱的方法。只是通过数学的语言提供给你另一个角度去看待这些问题而已。如果要赚钱，其实很简单，坚持海龟交易法就行了。森林里最老的驴子已经用其稳定盈利5年了。本金共翻了10****倍，年化50%多。仔细想想这数据可是很恐怖的。本金有10w，20年后可是10****亿啊，，，，好吧，《海龟交易法》这本书欢迎您。

言归正

更新时间：2023-06-14 03:02

荒谬的“复利”

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假设我2006年时存了一笔钱。

这笔钱每年有6%的收益。

现在是2018年。我看了一眼账户余额，有100万人民币。

请大家猜一下，我2006年需要存多少钱，才能以6%的年均复利在12年后的

更新时间：2023-06-14 03:02

颤抖吧基金经理！ "AlphaGo"杀回股市：竟比指数多赚近60%

颤抖吧！基金经理们，AI人工智能正在改变基金行业，首只人工智能基金经过8个月的验证，明显跑赢标普500指数。

从这8个月业绩来看，标普500指数若是赚了68万，则同等金额投资的这只人工智能基金可以赚108万左右，超出近60%。

首支人工智能ETF——AI驱动股票ETF发起公司联合创始人马苏西，在媒体上表示“人工智能每天都在进化，明天的表现一定比今天好”。这一表态似乎开始得到应验，基金成立近8月，人工智能ETF 的收益率超10%，高过同期大盘3个百分点，5月以来上涨超过5%。产品规模也将近翻番，成功突破1亿美元大关，达到了接近1.4亿美元，约9亿人民币。

作为全球首支人工智能基金，这只产品

更新时间：2023-06-14 03:02

Alpha系列(三)——主动投资管理之信息率

https://bigquant.com/experimentshare/d91a71bd79d94b61a1d53d0f3470564e

更新时间：2023-06-14 03:02

CTA策略风格演化_AlphaSimplex_对冲基金文章翻译计划037

原文章来自AlphaSimplex网站，本文为原文章的中文翻译。本文不构成投资建议，不代表个人观点。本文仅用于交流学习使用，不得用于商业用途。如对相关著作人造成侵害，请立即联系译者及时删除。

原文标题：CTA Style Evolution

原文时间：2019年5月

翻译：雷闻

在过去的几十年里，随着市场的变化、竞争的加剧以及新的工具和技术的应用，系统化CTA行业不断发展，以寻找趋势和其他机会。在投资人眼中，曾经高度创新的策略和方法已经变得更为主流、更广泛传播和更容易理解。在这篇文章中，我们用一组超过50种的系统化策略来衡量CTA风格在时间和管理者之间的差异和主题。

更新时间：2023-06-14 03:02

元盛创始人谈人工智能和统计谬误_元盛_对冲基金文章翻译计划027

原文章来自元盛Winton网站，本文为原文章的中文翻译。本文仅用于交流学习使用，不得用于商业用途。如对相关著作人造成侵害，请立即联系译者及时删除。

原文标题：Winton Capital's Idiosyncratic Founder on Artificial Intelligence and Statistical Fallacies

原文时间：2018年12月

翻译：雷闻

伦敦的哈默史密斯街是英格兰最后一个你可能期望找到对冲基金经理的地方之一。这是一条绿树成荫的住宅街，位于伦敦西部一个不那么时髦的地方。

元盛资本（Winton Capital）的创始人大卫·

更新时间：2023-06-14 03:02

你会正确计算自己的投资回报么？

那天一位投资者朋友特地打电话给我，说他在2015年年初买了一个名叫“工银创新动力股票（000893）”的基金。当时购买的时候，主要是冲着这个基金的名字（创新动力）去的。在刚购买的一开始那几个月，基金确实也很争气，回报还不错。但是在2015年6月发生股灾后，这个基金也开始大幅度下跌，甚至比股市大盘跌的还更猛烈。时至今日，这位朋友在这支基金里被深度套牢，唯有借酒消愁。

但是这位朋友特地打电话给我的目的，并不是为了抱怨这支基金的表现不好。他的疑问，主要来自于无法看懂基金的回报和自己的回报。他感觉自己的投资回报好像比基金公布的公开回报差好多，但却搞不明白为什么会有这样大的差别。

后来我在空闲之余，

更新时间：2023-06-14 03:02

价值量化投资实例——神奇公式

买股票其实就像买白菜，核心原则在于用最低的价格买到质量最好的白菜，这样才能有更高的投资回报。无论是在巴菲特的_《聪明的投资者》中还是乔尔格林布拉特的《股市稳赚》_（the little book that beats the market）中，质量和价格是股票投资中最核心的两个考察维度。众多的价值投资模型也不外乎通过挖掘具体的基本面指标来衡量公司的质量与价格，从而挑选最值得投资的股票。

**如何判断股票价格合理与否？这里不能再和白菜类比了（当然供需层面还是可以类比的），因为买白菜是一种消费行为，而购买股票是一种投资行为，是一种购买公司未来盈利分红权的行为。在银行存款，投资回报来源于利息；

更新时间：2023-06-14 03:02

私募股权投资揭秘

在本专栏发布了《贝恩资本能帮你赚钱么？》(https://zhuanlan.zhihu.com/p/24277133?refer=wzjevidence）和《关于私募股权投资的常见误解》（https://zhuanlan.zhihu.com/p/24095057?refer=wzjevidence）这两篇关于私募股权（Private Equity）的文章之后，我收到了很多私募行业的朋友们的反馈。有一位私募股权基金经理，是我多年的中学校友。他有点沮丧的对我说：**你把这些行业内秘密都写出来，让我以后怎么混？**我有好几个投资者把你的文章发给我看，让我点评。我都不知道说什么好。

更新时间：2023-06-14 03:02

哪些选股因子具有行业配置能力？

摘要

文献来源：Vyas, K., and Van Baren, M. 2021. Should equityfactors be betting on industries? The Journal of Portfolio Management 48(1),73–92.

推荐原因：资产管理公司越来越多地将非传统股票因子应用于选股。这些因子存在不同程度的行业暴露。部分选股因子会因行业暴露获取更高的超额收益，而有些则会降低收益。本文评估了价值、质量、动量、低波和规模等五大投资风格中的21个选股因子的行业配置效率。结果表明，同一投资风格的不同选股因子在行业配置上的回报表现出显著

更新时间：2023-06-01 14:28