基于多因子框架的事件轮动研究
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摘要
报告目的
报告通过计算事件因子的超额收益、ic 值和 t 值寻找当下热点事件，以期持有热点事件相关个股从而获得超额收益。
报告内容
事件因子主要从股东行为、分红制度、业绩预报与固定报告增长以及定向增发五个事件角度描述个股。
- 超额收益法：选择前 N 日超额收益最高的事件因子
- IC 值法：判断因子预测能力的常用指标，选择 IC 绝对值最高的事件因子
- t 值法：剥离某些特定因子的影响，选择 t 值绝对值最高的事件因子，综合考虑三种方法的结果，最终选择出热点事件因子及分组个股。
策略效果
从平均年收益率和超额收益上来看，策略每年均有正绝对收益和超额收益，平均在 15%左右。信息比例在市场整体上涨的年份较好，其他年份较低，由此可见是偏向市场动量的策略。
正文
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