港股通标的调整：调入调出判云泥，关注高盈利、新科技

由vampire7777创建，最终由vampire7777更新于2022-08-31 09:47 被浏览 12 用户

摘要

1）近三年，南向资金成交金额占香港市场的总成交比例由不足1%提升8%，且有进一步提升趋势。在互联互通机制下，南向资金日渐成为影响香港市场生态的重要力量。

2）2017年全年，港股通月均买入812.98亿HKD，卖出624.04亿HKD，同期深港通月均买入270.20亿HKD，卖出175.88亿HKD。成交均较年大幅增长。

3）能否成为港股通标的对于个股来说有了更大的意义。

1）短线上看，调入标的池前，股价有所反应，前一个月平均上涨逾6%，大幅跑赢大盘和行业。

2）调入沪港通后10个交易日，平均上涨1.93%，调入后30个交易日，相对收益达到最大，平均上涨8.12%，跑赢恒生指数5.24%，跑赢行业指数。

3）调出后60个交易日，平均下跌3.30%，调出后显著跑输市场。

4）调入港股通后成交量较调入前有所放大，调出后成交量萎缩显著。

1）提前买入预期调入标的，可利用时间差在南向资金袭来时轻松出局。同时，对于预期即将调出港股通的标的也可以提前卖出，避免踩踏。

2）我们的策略报告《谁将是“新科”港股通成员？》给出的21只预期潜在入选标的近一个月平均上涨12.66%，大幅跑赢同期恒生指数，与历史经验相似。

1）低于A股同行业PE的标的，入选港股通后短期收益更佳。10倍PE以下组，调入港股通20个交易日后获得2.26%的累积相对收益。

2）流通市值低于100亿港元的个股显著跑输大、中市值组。

3）盈利能力是南向资金更关注的信息。

3）历史上，3月份港股通调整时，市场情绪整体更高，调入的标的获得更多资金关注，事件效应显著。

4）前一个月涨幅超过了20%的标的，调入后往往收益不佳。前期大涨大跌标的需规避。

5）科技类行业更受内地资金认可。历史上电子、计算机、传媒行业的标的调入后短期收益均较为丰厚。另外，历史上食品饮料、房地产、银行在调入后也有不错的超越市场的收益。

6）可重点关注阅文集团、太古股份公司B、华人置业、晶苑国际、合生创展集团、中教控股、远大医药、颐海国际、新城发展控股、中国宏桥、禹洲地产等潜在入选标的调入港股通后的事件交易机会。