风格表现不一，质量情绪类表现突出-兴业证券-20200202
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摘要
市场回顾
过去一周市场主要指数整体表现不佳。沪深300指数下跌3.63%，中证500指数下跌2.40%，中证1000下跌3.07%。过去一周行业指数同样表现不佳，仅有三个行业上涨：其中电子(3.02%)、医药(0.47%)和电力设备及新能源(0.14%)等行业表现居前，消费者服务(-8.89%)、农林牧渔(-7.39%)和商贸零售(-6.35%)等行业表现居后。
因子表现
- 和上周相比，本周质量因子有效性明显提升，分析师情绪因子也有所复苏，有效性上升；价值、反转以及另类等因子相对表现不佳；
- 观察过去一年的因子表现：反转、另类以及成长类别中的部分因子表现较为突出，具体包括20日反转、当前股价相对于20天的股价变动、1-Fama-French回归的调整r方等。
策略表现
各增强策略2019年初至今均取得显著的多头超额收益。以周度中证500增强为例：策略2019年初至今多头超额收益达到9.02%。从短期来看，本周月度沪深300增强依旧表现突出，超额收益达0.39%
正文
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