银华中证创新药产业ETF，医药板块的核心资产-兴业证券-20200407

由qxiao创建，最终由qxiao更新于2022-08-31 10:11 被浏览 10 用户

摘要

医药板块长期业绩超越主流宽基指数、近期凸显防御属性，且持续受到外资青睐。

创新药是医药板块核心资产、未来不变的投资主线：

政策层面：多项政策加速审评，大量创新药品获批上市；医保局成立后创新药进入医保周期大幅缩短，企业以价换量，大大加速创新药放量。

资本层面：联交所发布的生物科技章节（18A章节）和科创板都为创新药企业上市融资提供了便利。

人才层面：人口红利转向工程师红利。

药企层面：研发投入提升，创新方式多元。

疫情之下医药行业分化，中长期来看创新药是未来不变的投资方向

中证创新药产业指数（931152.CSI）选取主营业务涉及创新药研发的上市公司作为待选样本，反映创新药产业上市公司的整体表现。指数汇聚了医药细分行业的龙头，长短期业绩优异，具备防御属性，注重研发投入，盈利能力优异

长短期业绩优异，具备防御属性：长期收益高、回撤低，优于主流宽基指数，在同类医药指数中收益排名第一，短期在普遍下跌的市场中获得盈利；在快速下跌市场中，指数具备一定的防御属性。

主要覆盖中大盘股票：自由流通市值在50-150亿之间的中盘股有21只，权重占比36%；自由流通市值在150亿以上的大盘股有10只，权重占比60.66%，其中恒瑞医药的市值在2000亿以上。

聚焦生化科技等领域，创新属性突出：CS创新药集中分布于化学制剂、生物医药III、医疗服务、化学原料药行业，相对于全部医药A股的行业分布来看，这四个行业也存在明显超配。

注重研发投入，盈利能力优异：当前36只成分股全部有研发费用，加权研发费用占比高；最近两期的ROE与ROA都优于主流宽基指数和医药（中信）行业指数。