价量相关性CPV因子绩效月报：价量相关系数的其他计算方式，不同频率的分钟数据
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摘要
CPV因子多空对冲绩效（全市场）：2014年2月至今，CPV因子在全体A股中，5分组多空对冲的年化收益为17.52%，年化波动为6.23%，信息比率为2.81，月度胜率为83.72%，月度最大回撤为3.79%
CPV因子多空对冲绩效（中证500）：2014年2月至今，CPV因子在中证500成分股中，5分组多空对冲的年化收益为11.40%，年化波动为8.46%，信息比率为1.35，月度胜率为68.60%，月度最大回撤为14.75%。
4月份CPV因子收益统计：在中证500成分股中，4月份“CPV因子”组合的收益率为1.77%，中证500指数收益率为3.62%，组合对冲指数收益为-1.85%。
5月份“CPV因子”组合最新持仓：详见正文持仓明细
本期CPV因子“小贴士”：价量相关系数的其他计算方式——不同频率的分钟数据。在构建CPV因子时，我们改为“每隔3分钟”或者“每隔5分钟”取一次数据，计算股票的价量相关系数。回测结果显示，在不同分钟数据频率下，CPV因子的表现较为稳定，均能大幅优于传统反转因子
CPV因子选股模型简介：在计算股票每日分钟价量相关系数的基础上，逐步挖掘了价量相关性的平均数、波动性和趋势性因子，最后综合3个维度的信息，构建最终的价量相关性因子CPV。在回测期2014/01/01-2020/01/31内，以全体A股为研究样本，CPV因子的月度IC均值为-0.053，年化ICIR为-3.77，5分组多空对冲的年化收益为19.29%，信息比率为3.03，月度胜率为87.32%，最大回撤为2.90%。剔除市场常用风格和行业的干扰后，纯净CPV因子仍然具备良好的选股能力，其5分组多空对冲的信息比率甚至有所提升，可达3.43
正文
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