捕获专业投资者A股市场行为中的 alpha
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自然人投资者和一般法人仍是 A 股的主要持有者。据上海交易所统计年鉴数据，自2015 年以来，自然人投资者持股市值占比基本稳定在 20%，一般法人持股市值占比基本稳定在 60%。占比仍居前列，市场有效性偏低，因而 A 股市场存在显著的 alpha 机会。
专业投资者在 A 股市场的地位日益提高。证券投资基金和沪股通在上交所持股市值和持股比例逐年增长，截至 2020 年末持股市值达 23171 亿元和 12659 亿元，持股比例达到达 6%和 3%。专业投资者作为“投资风向标”，对市场的影响力越发突出。
公募、私募基金稳步发展，管理规模不断扩大，股票型产品稳步推进。根据中国证券投资基金业协会的资管数据，从 2016 年四季度到 2021 年 3 季度，公募基金以约 160%的增长率从 91593 亿元扩大到 239013 亿元，私募基金以约 149%的增长率从 78912 亿元扩大到 196521 亿元；其中公募股票基金资产规模在 2021 年 3 季度为 23716.76 亿元，私募证券投资基金资产规模已超过60000 亿。
量化策略中的很多信号即是来源于模仿跟随，公募、私募基金、北向资金、一般法人等具有 alpha的投资者，其交易轨迹、市场行为、股票持仓中蕴含了丰富的 alpha 信息。