基金抱团加强，量化选股策略超额明显-光大证券20250105
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要点
市场情绪追踪：上涨家数占比指标最近一个月高位震荡，上涨家数占比达 70%以上，市场情绪较高。从动量情绪指标走势来看，近一月快线、慢线均向上，快线处于慢线上方，预计在未来一段时间内将维持看多观点。从均线情绪指标来看，短期内沪深 300 指数处于情绪景气区间。\n基金分离度跟踪：截至 2024 年 12 月 31 日，基金抱团分离度环比上月下行，基金抱团程度有所加强。最近一月抱团股和抱团基金超额收益出现小幅上行。\nPB-ROE-50 策略跟踪： PB-ROE-50 策略在各股票池超额收益明显。基于中证500 股票池获得超额收益 1.82%。基于中证 800 股票池获得超额收益 2.78%。基于全市场股票池获得超额收益 4.09%。\n机构调研策略跟踪：公募调研选股策略和私募调研跟踪策略在 12 月份超额收益明显。公募调研选股策略相对中证 800 获取超额收益 1.18%，私募调研跟踪策略相对中证 800 获取超额收益 2.57%。\n负面清单：截至 2024 年 12 月 31 日，宽松有息负债率排名前 30 的股票中，中毅达、指南针、现代投资、春兴精工、思创医惠、华映科技、泉峰汽车在传统口径下排名在 100 及以后。\n财务成本负担率较高的股票有宁波方正、赣锋锂业、宝莱特、海汽集团、龙洲股份、中华企业、曲美家居、光明地产、新时达、广弘控股、晨鸣纸业、ST 汇金、正平股份、五矿新能、海南橡胶、首华燃气、清水源、安道麦 A、回盛生物，其指标数值均在 10 倍以上。
正文
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