2018年公募基金二季报分析：权益仓位普降，行业抱团愈演愈烈 中信建投_20180806
由small_q创建，最终由small_q 被浏览 9 用户
报告摘要
主动权益型基金规模份额双下滑，业绩差异显著截至2018年一季度末，国内公募基金达4950只，累计净值12.67万亿，份额万亿份，相比上季度末均有所上升，但增长动力主要来自于货基。而主动型权益基金产品整体规模和份额相比上季末均有所下降。不同类型基金报告期业绩分化显著，其中普通股票型、偏股混合型基金平均业绩仅-5.72%、-6.30%，而偏债混合型基金平均业绩达-0.23%。
偏股类基金仓位普降，灵活配置型产品平均仓位稳中略升灵活配置型、平衡混合型基金的权益类资产平均仓位相比上季度末均有明显上升，从历史角度看，普通股票型、偏股混合型、灵活配置混合型与平衡混合型基金的权益仓位均已处于2年以来的历史最高。
偏股型基金的整体权益仓位为86.11%，相比上季度末下降-0.50%，仍处于2年以来的历史最高水平。而权益类主动管理型基金的平均仓位68.55%，较上季末上升7.02%。
主板重获增持，大消费强势依旧整体看来，二季度末主动权益型基金重仓股持股市值较上季度有所下降，沪、深两市主板股票持仓数量分别变化2.08%、-0.27%，而持仓市值分别变化、0.58%，创业板持仓数量、市值相比上季分别变化-0.25%、0.57%。
主动权益型基金在行业分布上依旧并不均匀，医药、食品饮料市值占比均超过10%，而纺织服装、建筑、煤炭、钢铁、综合行业的持仓占比均未超过1%。 从风格角度看，主动型权益基金二季度在风格分布上出现显著变化，消费板块占比自33.34%上涨至40.01%，而金融板块延续上季度的下跌态势，从一季度显著下降至11.78%。
重仓股集中度上升，医药抱团效应显著报告期末，持仓市值排名前十的基金重仓股多分布于主板食品饮料和家电行业；从持仓占比（相对流通股本）角度看，这些重仓股的持仓集中度均出现不同程度上升。
持仓占比排名前十的基金重仓股中，中小创个股占比较高，且持仓占比均超过30%。持仓占比上升最快的前十大个股主要集中于医药行业，且其中大部分股票在报告期出现上涨，康泰生物、森马服饰、普利制药报告期涨幅逾30%；而持仓占比下降最快的前十大个股报告期内普遍下跌，*ST德奥、阳光电源、海兴电力报告期跌幅逾-30%。
正文
/wiki/static/upload/98/98120d28-89df-4e3b-9a15-3f838731c8c0.pdf
\