邹的作业

由bq9dhg5r创建，最终由bq9dhg5r更新于2025-08-08 20:48 被浏览 17 用户

换手率（turn）、股东变化数（shareholder_chg）和股东数量（a_shareholder），我将设计一个综合因子。以下是完整的因子设计方案：

设计思路

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核心逻辑：
- 换手率反映股票流动性（流动性越高，市场关注度越高）
- 股东变化数和股东数量反映机构投资者动向（变化越大，机构关注度越高）
- 将三个指标标准化后组合，捕捉机构投资者行为驱动的流动性溢价
创新点：
- 用股东变化数除以股东数量，消除公司规模影响
- 引入换手率作为放大器，突出机构行为带来的市场反应
- 最终因子值越大，表示机构入场且流动性增强的概率越高

逻辑解释

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股东变化率：
```
股东变化数 / 股东数量
```
- 计算机构投资者相对变化强度（避免大盘股股东数量大的干扰）
- 正值表示机构增持，负值表示减持
机构动量：
```
sign(股东变化率) × ln(1 + |股东变化率|)
```
- 用符号函数保留方向，对数函数压缩极端值
- 突出机构行为的持续性
流动性放大器：
```
机构动量 × 换手率
```
- 当机构行为伴随高换手时，强化信号强度
- 低换手时抑制噪声

此因子为AI构建，整体成单调性，但IC值低，有待继续改进

https://bigquant.com/codesharev3/e2d6faa2-20ca-4b50-8903-2633e91ec15c

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