异动罗盘，寻一只特立独行的票：“特立独行”异动股票的事件研究-方正证券-20160406 (副本)

由aircody创建，最终由aircody更新于2022-08-30 10:01 被浏览 9 用户

摘要

盘感也可以量化么？是的！在本篇报告中，我们将尝试用量化工具去识别股票价格的盘中异动,并以此构建事件驱动模型获取超额收益。

在通常情况下，股票与指数的日内走势是随波逐流的关系。但是，在某些特殊的交易日里，股票可能在盘中频繁出现与指数走势背道而驰的情况。这种个性十足的价格异动，我们称之为“特立独行”事件。借助相关系数的简便工具，我们提出了“特立独行”异动事件的量化筛选方案。

在过去3年的历史回测中，“特立独行”事件模型总共选出异动样本7351次。持仓60日的平均累积超额收益，相对上证综指约为6%，相对万得全A约为2.5%。特别地，与我们直觉相符的是，异动样本中“逆势涨”的股票表现明显优于“逆势跌”的股票。

在上述异动样本的基础上，我们构建了特立独行组合。2013年4月至2016年2月期间，组合净值累积收益为136%，年化收益率为35.9%。组合相对中证800指数的累积超额收益为107%，年化超额收益29.7%

“特立独行”事件模型在实际应用中的意义有两个方面：

一是，作为一个交易型的事件或因子，能够为量化投资体系带来新的增量信息；

二是，作为一个异动提醒工具，能够为主动基金经理提供基本面研究前的预筛选。