量化择时周报：如期止步目标位，调整窗口或将开启
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报告摘要
1.市场继续处于下行趋势。当前反弹进入3150—3200附近的强阻力区域，在大格局仍为下行趋势的背景下，突破强阻力区域改变格局为小概率事件。建议谨慎应对，耐心等待下一次入场机会； 2.主动权益基金股票仓位整体保持平稳。其中医药、食品饮料、银行、非银金融、电子等行业的仓位下降，基础化工、机械、电力设备、国防军工、有色金属等行业的仓位提升； 3.净利润断层上周超额基准0.70%，今年以来累计绝对收益-13.12%。
如期止步目标位，调整窗口或将开启
市场整体（wind全A指数）：下行趋势 估值水平（wind全A指数）：中等偏低区域 仓位建议：30%（以wind全A指数为跟踪对象的绝对收益产品） 市场大势：均线距离为-12.20%，均线距离的绝对值继续大于3%的阈值，市场继续处于下行趋势，在我们的体系下，当前核心驱动变量为赚钱效应的度量，当前赚钱效应为-0.5%，长期下行趋势格局仍未扭转，但已至边缘。短期而言，宏观方面，下周美联储将开启缩表，6月中的议息会议也将随之而来，市场风险偏好将受抑制；价量方面，反弹时间已经为期一月，周成交量开始放大，当前反弹进入3150—3200附近的强阻力区域，在大格局仍为下行趋势的背景下，突破强阻力区域改变格局为小概率事件。综合来看，建议谨慎应对，耐心等待下一次入场机会。
行业配置：5月模型结论显示利率处于我们定义的上行阶段，经济处于我们定义的下行阶段，板块配置建议关注周期下游和消费；根据分析师盈利预测景气度（边际变化和绝对幅度）情况，排名靠前的行业为煤炭、光伏以及稀有金属和畜牧业；因此，综合板块和景气度，当前阶段重点配置周期下游中的建筑、建材、房地产和汽车，消费中的养殖和食品饮料。反弹阶段：主题上重点关注电池30ETF(159757)；宽基指数上，重点关注科创ETF（588050）。
正文
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