中国证券市场无相关性基金组合的业绩好吗？
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什么是无相关性基金组合？
相关性，是指两个变量的关联程度。无相关性基金组合，是指组合中各基金的日收益率水平没有关联性，用统计概念表达就是组合中各基金的日收益率水平的相关系数接近于0。
为什么无相关性基金组合更有优势？
根据桥水基金创造人瑞达利欧的经验，无相关性投资组合能大幅降低组合的投资风险，是投资圣杯。同时，如果组合中有的投资品收益高，波动也大，通过无相关性投资组合后，大波动被其他投资品降低了，高收益能为投资组合做贡献，使投资组合的收益更高。
中国证券市场无相关性基金组合的业绩好吗？
如何组建无相关性基金组合？
以下是无相关性基金组合分析流程图：
第1步：生成所有基金日收益率透视表
读取2019-10-11至2022-10-11所有场内基金和场外共同基金的行情数据，合并到一起，再计算日收益率，取出日收益率列，生成透视表。
第2步：计算各基金与沪深300指数基金日收益率的相关系数
把嘉实沪深300ETF基金日收益率与其他所有基金日收益率计算相关系数，生成相关系数表。
第3步：选择与沪深300指数基金日收益率相关系数极低的基金
在相关系数表中选择相关系数低于0.01的基金。
第4步：对相关系数极低的基金计算两两相关系数
把相关系数极低的基金的日收益率计算两两相关系数。
第5步：选择两两相关系数极低的基金
选择两两相关系数表中相关系数低于0.1的基金，作为目标基金。
以下是目标基金的相关系数热力图：
如何设定无相关性基金组合的权重？
作为初步研究，先设定无相关性基金组合为等权重。
以下为无相关性基金组合的权重图：
等权重无相关性基金组合的业绩好吗？
用2019-10-11至2022-10-11无相关性基金的历史行情进行回测，无相关性基金组合的累计收益率为10.4%，波动率为3.6%，最大回撤率为3%。以下为无相关性基金组合回测业绩图，红色线为本策略累计收益率，蓝色线为沪深300指数累计收益率：
而嘉实沪深300ETF基金同期的累计收益率为-0.6%，波动率为19.9%，最大回撤率为33.8%。以下为嘉实沪深300ETF基金历史业绩图：
经过比较，无相关性基金组合的累计收益率更高，波动率更小，最大回撤率更小，实现了更低风险，更高收益，因此风险回报水平更高，业绩更好。
下一步，我将研究无相关性基金的最优组合，也就是给定最大回撤率，提供年化收益率最大的无相关性基金组合，或者给定年化收益率，提供最大回撤率最小的无相关性基金组合，敬请期待。
以下为无相关性基金组合分析策略，公开了源代码。
https://bigquant.com/experimentshare/af73a0a264c64598b7c16f8dd3ca4784
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