海外文献推荐 第 57 期 天风证券 20180926
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摘要
数据提供者的信息中介角色
本文研究了金融数据提供者是否在资本市场中承担信息中介的角色。为此，本文检验了数据提供者FirstCall（汤森路透）传播业绩信息的及时性是否会影响股票市场对业绩公告的反应。结果显示，当FirstCall延迟传播业绩公告时，即时的价格和成交量反应较弱，而财报公布后的影响则较强。为了减轻内生性问题，本文还研究了延迟传播当天的市场反应，结果表明更强烈的价格波动主要集中在这一天。
正文
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