熔断以来沪深300行情分解 银河证券20180528
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摘要
沪深300指数在5月小反弹后再次向下调整，接近于前两次企稳的位置，我们利用市场拐点信息对沪深300自熔断后的行情结构进行分解。 概括沪深300指数熔断后的市场结构：12倍企稳—>根据未来增速预期提升估值，至14倍估值—>透支2017年业绩增速—>透支2018年业绩增速—>贸易战后市场基于确定性的2017年业绩进行定价—>估值有下修可能。 今年4月底沪深300企稳是基于3750附近，定价于14倍估值的年业绩，目前可变的要素是估值，3750点是重要的情绪检测位置，若估值下修，则13倍2017年、2018年业绩对应3495-4077。
正文
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