市销率
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因子原理
市销率（P/S Ratio），是一种估值指标，用于衡量公司股票价格与其销售收入之间的关系。市销率可以帮助投资者了解公司股票的估值水平，相对于其收入而言是否被高估或低估。
在不同的行业中，市销率的合理区间也存在差异：
- 技术行业：技术公司通常具有较高的成长潜力，投资者预期其未来会快速增长。他们的市销率可以较高，通常在 3-10 之间，甚至更高，例如，高科技和生物科技公司。
- 消费品行业：市销率一般在 1-3 之间，这些公司通常具有相对稳定的收入。
- 公用事业和金融行业：由于这些行业的收入通常比较固定，市销率可能会低于 2。
在较为正常的市场环境下，整体市场的市销率通常在 1-3 之间。如果市销率高于 3，可能说明市场对该公司的预期较高，或者公司可能面临财务风险。例如，标普500指数的市销率大约在 1.5-2.5 之间。
那么，市销率这个指标表现如何，是否可以指导我们的量化投资呢？
我们先来分析一下这个因子是否具有投资的规律性。
因子分析
市销率这个指标在bigquant上已经构建好了，我们简单的做个因子加工，对市销率进行排名。
将因子放入因子分析框架中，分成10组，这里第0组表示因子值最大的一组，第9组表示因子值最小的一组
从上述结果可以发现一个非常明显的规律：因子值越小，其累积收益越高。在这里，我们可以下个结论，选择投资时，我们应该选择市销率这个因子值较小的股票进行投资。
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策略构建
为了看看市销率因子是否在投资中真的起到好的作用，我们可以构建一个市销率因子：
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选择上述已经构建好的因子，并按照从小到大排序
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股票池过滤：剔除ST、退市、停牌股、北交所，剔除机械、建筑、石油石化相关行业
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策略回测：持股10只按市值权重、持仓30天
在2023年前表现比较平缓，2023年出现一个爆发期。这只是一个单因子策略，可以考虑更多的财务指标进行策略优化。\n
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