因子跟踪周报2018年第25周：盈利类因子表现良好，规模类因子发生反转 招商证券
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摘要
本周因子收益点评：
1、本周销售净利率因子收益表现最佳，估值类因子表现依旧欠佳。 从本周的因子收益跟踪数据来看，相比上周，本周市场上因子整体表现良好。其中销售净利率因子表现最佳，为2.60%，波动类、技术指标类、盈利与技术指标类全面表现强势。而本周估值类因子依旧表现不佳，BP因子表现最差，为-0.90%。规模类因子较大幅度反转，为-0.80%。
2、本周关注的16个因子中，有10个因子的方向发生改变。 销售净利率、HIGH/LOW（2个月）、每股收益（EPS）增长率、3个月股价动量（反转）、ROE（同比）、净利润增长率、1个月股价波动、速动比率、总资产周转率（同比）、A股流通市值对数10个因子的方向较上周发生了改变，其中仅有A股流通市值对数这个因子由正到负，其他因子均从负到正。与过去四周相比，估值类因子持续表现不佳。24日相对强弱指数与ROE因子持续9周表现较高收益，值得进一步关注。
正文
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