个股绝对收益之三环集团 银河证券20180905
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摘要
三环集团（300408）隶属电子行业，主流研究机构基本覆盖，净利润增速今年较去年有明显改善。虽然2017年净利润增速不理想，但从未来2年看分析师始终较为乐观。 在PE25倍的估值体系下，构建三环集团的业绩透支指数，并以此逆向配置仓位。在2015.2.13-2018.9.4业绩透支逆向投资策略的年化收益为27%，买入持有策略的年化收益率为20.4%，最大回撤也大大降低了，从买入持有策略的60%降至18%，夏普率为1.11。 截至2018年9月4日，三环集团业绩透支值2.56，仓位62.8%。2017年12月至今年2月股价经历了调整，主要因为17年年报正增长逆转了前三季的负增长，虽处于信披真空期，但看好的知情者正在进场。市值认知的估值水平也因此发生变化，估值提升，企稳于30倍。
正文
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