个股绝对收益之长春高新 银河证券 20180726
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摘要
长春高新（000661）是一只分析师广泛覆盖的医药股，近3年来基本面增速稳健，环比表现为增速上行趋势。 从盈利预测来看，未来2年预期复合业绩增速一直较为稳定，稳健预期使得市场对其底部认知较为一致，确定性业绩的35倍估值对股价形成有效支撑。 在PE35倍的估值体系下，构建长春高新的业绩透支指数，并以此逆向配置仓位。策略年化收益为35%，买入持有的年化收益率为28%，最大回撤从买入持有的51%降至22%，夏普率为1.32。 把业绩透支值3设为空仓阈值可进一步降低回撤，2013-2018年期间最大回撤可降至14%，年化收益率也降至30%，夏普率提升至1.49。 截至2018年7月25日，长春高新业绩透支值2.48，仓位64.29%。
正文
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