量化多因子选股的突破与创新-海通-20170801

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摘要

因子创新——传统因子的改进

股票高频收益方差：股票高频收益方差更加真实地体现出了股票的波动性。

相比于日收益方差，高频方差能够反应出股票收益在短时间内的波动特征。

股票高频收益偏度：偏度衡量了股票收益在尾部附近的分布特征。例如，左偏（偏度为负）体现了股票日内大幅下跌的比率远高于日内大幅上涨的比率。

股票高频收益峰度：峰度衡量了股票收益在尾部附近的波动特征。例如，较高的高频收益峰度体现了股票日内大幅下跌或者大幅上涨的幅度较大。