基于买入行为构建情绪因子-长江证券-20170310

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摘要

不同频率级别信息含量不同

一般而言，频率越高数据信息含量越高，主要体现在两方面：切片数据细化带来量价波动的信息含量提升；逐步分解的盘面数据对于交易行为辨识度的提高

区分积极买入与保守买入，构建买入情绪因子

积极买入，投资者所下订单主动与盘口卖盘挂单成交；保守买入，投资者所下限价订单挂单等待后续卖单与之成交。根据积极买入与保守买入比建立买入情绪因子

买入情绪因子呈现优异的选股能力

BM因子的平均RankIC为0.0724,回测的2010年1月至2017年2月期间内，原始BM因子、反转中性化、反转市值中性化BM因子的年化超额中证500收益分别为14.53%，13.24%，9.3%。