基于组合权重优化的风格中性多因子选股策略-国泰君安-20150426

由qxiao创建，最终由qxiao更新于2023-06-01 14:28 被浏览 173 用户

摘要

本报告导读：基于股票组合的权重优化方法，构建市值中性、行业中性、风格中性的最优投资组合，可获得稳健的超额收益。

任意股票都在同一时刻暴露于多种不同的风险因素下，它们之间的共同作用形成了股票价格的波动。通过对不同风险因子的梳理研究，可实现对股票收益来源的分解剥离，从而定量的研究股价波动的成因。

量化对冲策略的目标是追求稳健的绝对收益，最优投资组合的构建是一种完美的平衡状态，投资经理应将组合充分暴露于阿尔法因子下，同时剔除其余不稳定的风格因素干扰。

通过股票组合的权重优化，实现了市值中性、行业中性、风格中性约束条件下的最优投资组合构建，获取稳健的超额收益。

基于组合权重优化的风格中性多因子选股策略，自2010年1月至2015年3月，实现年化12.73%的超额收益，最大回撤2.09%，信息比率4.21。