高频选股因子梳理与新因子探索-爱建-161010
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摘要
部分高频因子梳理我们选取5个近期较为热门的因子，这5个因子分别从股价的高频走势，股价的量价变化，股票的高频收益；个股与大盘的关系，以及连续成交情况等5个方面来解析个股，试图从中寻找到具有超额收益的因子。
异动型股票的类型与筛选本篇报告将根据不同条件选出三类异常型股票，1时间占比异动类，即分钟异动时间异于以往；2成交量占比异动类，即异动时刻成交量累计量异于往常；3价格波动累计占比异动类，即每日由异动时间造成的价格累计涨跌量异于往常。
异动型走势股票筛选方案：
- 取股票s在交易日T的日内分钟交易数据的收益率序列，计算其与上证指数收益率的比值情况。
- 计算股票在T日前40个交易日的剔除极端值后的比值的均值与方差，选出T日分钟收益比值超过λ的或者为负的分钟序列，计算其在整日中的占比以及成交量占比，以及收益绝对值占比
- 对异动时长占比和异动成交量占比以及异动收益绝对值占比进行40日纵向标准化。并设定阀值λ，以超越λ值的股票为异动性股票。
异动型股票的表现情况基于ZZ500股票池，我们对三种不同的异动型股票进行初步回测。结果表明，三种模式中对于沪深300的超额收益均明显超过对比与ZZ500的超额收益，从这里可以看出在测试的时间内，股票的市值效应较为明显。同时从逆势涨和逆市跌两种情况累计表现对比可以看出，异动型股票对于股票分层有着较为显著的效果；同时累计超额收益均比较显著。
从单个模型来说，时间占比异动型的超额收益较其他两种要高，但同时波动性也更加强烈，值得注意的是，时间占比异动类的在T+18日累计收益达到了最大值，随后下跌。这里会否意味着时间占比异动型股票有着短周期的效应？剩下的两种情况相较于时间占比异动类累计收益更加平稳，但负面效应是累计超额收益有所下降
正文
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