$C_t = (1 + R_1)$

${\textstyle \sum_{}^{}}$

$\frac{n!}{r!(n-r)!}$

转债凸性的量化表达（gamma）

证券研究报告2024 年 12 月 24 日

可转债量化专题

转债凸性的理论逻辑虽然和衍生品 greek 中的 gamma 类似，但实际操作思路上更类似于债券的凸性。这主要是因为转债在目前的 A 股市场中的主流投资策略是持有买入，而非 delta 对冲