国泰海通｜综合金融：AI应用加速落地，利好金融科技板块
本报告评估AI在金融场景的落地进展及其对金融科技板块的推动作用，指出数字人民币与大模型赋能将带来银行系统升级、智能投研/投顾与支付场景拓展的增量机会，并给出细分领域与核心受益标的建议，同时提示AI模型应用与监管/市场波动风险。[page::0]
金融研报AI分析
国泰海通｜石油：乙烷价格持续下行，乙烷裂解制乙烯价差扩大
报告指出，自2025年12月起美国天然气产能恢复导致乙烷供给回升、价格自217美元/吨下行至148美元/吨，乙烯-乙烷价差由480美元/吨扩大至554美元/吨；国内短期需求受春节临近影响回落、进口到港量与国产新增产能共同维持供应充足，节前乙烷价格大概率难以大幅上行 [page::1].
国泰海通｜运输：航空春运预售启动，原油运价大幅飙升
本报告分析了航空和油运两大子行业的近期景气变化：航空方面，春运预售已启动，旺季需求回暖可期，全年供需恢复趋势支持票价与盈利上行；油运方面，原油运价出现大幅飙升，预计2026年一季度油轮盈利同比大幅增长，存在超级牛市机会。基于需求回升与运价改善，建议关注航空客运提振与油运龙头公司的投资机会，并警惕周期性与燃油价格波动风险 [page::0].
国泰海通｜固收：30年国债为何“一枝独弱”：弹性和流动性的“负”溢价
报告分析了2025年底以来30年国债相比于10年券表现相对弱势的原因，指出高弹性与高流动性在利率上行预期下可能导致“低溢价/负溢价”——即在利率上行时这类券遭受更大损失且更易被用于做空和套保，进而推动借入卖出量与费率上升；报告并给出三种利差修复情景与短期交易建议（如跟随做窄30-10Y利差、国开-国债利差等）以及节前配置与套保策略建议 [page::0]
国泰海通｜金工：量化择时和拥挤度预警周报（20260116）
本周报告基于量化择时与因子拥挤度监测，认为短期市场有望震荡上行，流动性冲击指标显著上升且上证50ETF期权PUT-CALL比率上行反映谨慎情绪；成长期优选组合2025年累计收益84.1%，相较基准885001超额50.9%，且在指数增强框架下ICIR加权优于IC均值加权，提示量化组合构建中权重方法的重要性 [page::0][page::1]
国泰海通｜宏观：新任美联储主席人选再生变数
报告指出：特朗普对新任美联储主席人选立场出现变化，沃什成为市场预期上的领先人选；美国司法部对鲍威尔的刑事调查使美联储独立性受损，政治阻力或导致2026年首次降息时间推迟至6月预期；本周大宗商品表现强劲、股票涨跌互现、10年美债收益率小幅上行，提示需关注地缘与政治风险对宏观与资产配置的冲击 [page::1][page::2]
国泰海通 · 晨报260119｜策略、计算机、美妆
本晨报提出“转型牛：更高、更稳、更长”的市场判断，认为2024–2026年间中国政治与经济风险逐步消解、监管趋审慎，有利于长期资金入市与估值重估；在此背景下，看好科技细分龙头、非银金融与顺周期品种，同时指出生成式AI带来的GEO（生成式引擎优化）将重塑流量分配和营销模式，催生SaaS/RaaS业务与代运营机会，为相关细分赛道带来长期增长空间 [page::0][page::1][page::2]
国泰海通｜策略：转型牛：更高、更稳、更长
本报告判断中国进入“转型牛”阶段，核心动力为无风险收益下沉、资本市场改革与经济结构转型，预计市场将具有更高、更稳、更长的上行空间；在配置上看好科技细分龙头（AI算力与半导体链）、A500/成长与非银等受益板块，并提示监管趋严有利于市场长期可投资性 [page::0][page::4][page::3]
【浙商金工】 团队招聘公告
浙商金工发布金融工程分析师招聘，岗位覆盖人工智能/机器学习模型、高频交易、各类CTA（趋势、统计套利等）与基于另类数据的量化因子与事件驱动研究，面向1-3年经验且具备编程与数理基础的硕士及以上候选人；工作地点可选北京、上海、深圳 [page::0][page::1]
标的下沉：节奏放缓，科技突围
报告认为外生力量不会改变牛市上行方向，但会放缓上行节奏；重要资金流出宽基ETF、转向科技类标的，使科技（尤其AI硬件/芯片）成为本轮突围主线，同时微盘股有望在2月进入强势期；融资融券与风格因子数据亦支持小盘与科技题材分化的格局 [page::0][page::2].
【方正金工】量价因子表现趋于反弹，“综合量价”因子近一年多空超额收益达到21.61%
报告基于高频（分钟级）量价信号构建11个特色量价因子并经月度平滑及正交化合成“综合量价”因子；该综合因子近一年多空超额收益达21.61%，长期多空净值与多头超额均表现稳健，表明高频量价信息在低频化处理后具备持续选股能力 [page::7]。
【招商因子周报20260116】本周Beta和低杠杆风格显著
报告回顾了主要宽基与行业指数、10大风格因子与53个选股因子的短中长期表现，结论显示本周以高Beta与低杠杆（低杠杆跑赢高杠杆）风格最为显著，同时小市值（非线性市值）也有超额表现；并对各股票池下的单因子中性化组合与招商量化多条指数增强组合的超额收益进行了跟踪与评估，为指数增强与因子选股策略给出量化信号与风险提示 [page::3]
【广发金工】AI识图关注卫星、有色、生物科技
本报告运用卷积神经网络对标准化的价量图表进行建模，将学习到的图像特征映射到行业主题，最新AI识图推荐配置卫星、有色、生物科技与计算机等主题；同时分析市场估值、风险溢价（截至2026/1/16为2.51%）与资金流向（最近5日ETF净流出1323亿元，融资余额增加约973亿元）以辅助择时与配置决策 [page::0]。
短期调整不改牛市格局
本报告认为市场仍处于中期上行趋势：短期均线继续位于长期均线上方，均线距离5.53%，赚钱效应为2.90%，显著为正；但短期ETF资金大幅流出与成交额下降提示短期或有小幅调整，综合建议股票仓位维持约80%。报告同时回顾并评估两类量化选股策略（戴维斯双击与净利润断层），并给出行业配置建议（关注创新医疗与科技板块、重点跟踪算力与储能相关ETF）[page::1][page::2][page::4]
【华创金工周报】部分宽基指数依旧看多，后市或震荡向上
本周研报基于多周期八大择时模型与行业/基金仓位数据，判断A股短中期信号以“看多”为主，综合模型继续偏多且后市或“震荡向上”；行业方面计算机、电子等涨幅靠前，但资金流向显示主力净流出集中于科技与新能源等板块；基金层面股票型与混合型仓位小幅下调，电子与基础化工为机构持续加仓标的；此外，形态学组合（杯柄/双底）在历史回测中显示较好长期相对表现，为择时与选股提供信号参考 [page::22][page::5][page::3]
【国盛量化】市场短期调整或已基本到位
本报告基于量化趋势结构与情绪/景气指标判断：短期市场调整已基本到位，日线级别上涨仍可能继续，中期呈普涨格局；同时给出中证500与沪深300等增强组合的回测与持仓，推荐中期看多煤炭、房地产、石油石化与消费者服务等板块，为策略配置提供因子与风格依据 [page::0]
【固定收益】汇率周报：本轮美国失业率的上行有何不同？
本报告分析当前美国失业率上行的不同之处，结论为：本轮上行主要由劳动力供给结构变化驱动，年轻群体（16-34岁）对失业率贡献超过50%，劳动参与率的上升在很大程度上解释了失业率的抬升，而非普遍性衰退；因此短期美联储货币政策可能维持不变，美元或在95-102区间震荡，建议购汇远期锁汇、结汇在区间上沿择机而出 [page::0]
【固定收益】国债周报：年初配置盘有何特征？
本周报告分析了年初配置盘在国债市场的行为特征：大型银行在10年期国债收益率升至1.85%以上时明显增配中长久期国债，保险偏好在利率高点配置超长地方债并择机增配其他性价比较高的债券；短端利率受结构性降息与资金面波动影响下行，期货表现强于现券且出现TL正套机会，短期配置盘呈逢高增配特征但难以成为主导行情力量 [page::0]
市场震荡，模型维持偏好中小盘
本报告基于兴证金工自适应波段划分与点位效率理论的择时框架，对A股短中长期上涨概率进行度量，结论显示模型在当前（2026/1/12-1/16）维持谨慎偏乐观，对中证500和中证1000发出看多信号、对沪深300维持谨慎信号；历史回测中，不定期择时模型长期及近年均显著跑赢沪深300基准，呈现较好的风险调整后收益表现 [page::0][page::3][page::4]
兴证金工|重点ETF日内成交特征跟踪与日内“尖峰”成交额估计
本报告跟踪监测多只重点ETF在2026-01-15与16日的日内成交特征并估算“尖峰”日内成交额，发现部分宽基与中小盘ETF在两天内的“尖峰”成交占比高，集中体现大资金短时介入与交易集中度特征，为交易时段流动性与被动/主动交易冲击评估提供量化参考 [page::1][page::2]
