中金：中东冲突和“反内卷”如何共振？
创建于 更新于
摘要
报告认为，自“反内卷”自2024年7月起持续推进并初见成效，叠加2026年初中东冲突带来的能源供给冲击，将通过出口替代、进口替代及短中长期能源替代三条路径，与国内的“反内卷”进程形成共振，推动化工、煤炭与新能源（光伏）供需改善：化工价格与开工率同步回升，测算产能利用率仍有约2.3个百分点上升空间；煤炭在短期受替代与出口提振有望提升约0.7-0.8个百分点消费；光伏外需与出口增量可为产能去化带来约4-5个百分点的需求增量 [page::1][page::4][page::8][page::13].
