Stylized Facts and Market Microstructure: An In-Depth Exploration of German Bond Futures Market
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摘要
本文基于德国债券期货（Schatz、Bobl、Bund、Buxl）逐笔限价委托簿数据，系统揭示了订单量分布、订单流动规律、订单间隔时间及价差等典型市场特征，并提出了可用于市场仿真器验证的现实度指标。结果显示不同期货存在共性与个性特征，丰富了债券期货资产类别的市场微观结构理解，为开发更精准的市场模型提供了实证基础 [page::0][page::6][page::12][page::36]。
