专题报告 | 地缘冲击下，海外宏观经济和大类资产观点再梳理
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摘要
在地缘冲击持续且复杂的情景中，本文系统梳理海外宏观经济与大类资产的传导路径，强调全球增长普遍承压但总体动能相对稳定、通胀拐点接近且受能源价格边际回落影响的情景。短期内，通胀高点约在4.2%左右，若能源价格维持回落通道，将为股债市场提供缓释，货币政策仍以观望为主，市场对美股科技等板块的估值回落与融资环境改善存在不确定性。长期框架下，美元与利率的走向将对资产价格产生重大影响，但当前宏观流动性依然宽松，全球分化格局与地缘风险的修复速度将决定后续的投资节奏与配置方向。 [page::2][page::3]
