基于动态风险预算的多策略资产配置——FOF 专题系列报告之四
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摘要
本报告构建了基于动态风险预算的多策略资产配置框架，结合宏观因子与风格因子实现资产风险与风格溢价的动态平衡，有效提高组合收益率和风险调整后表现。动态风险预算策略通过经济周期划分调整资产风险贡献度，提升组合灵活性和稳健性；风格因子中动量因子效果显著，估值因子有限。多因子风格策略结合动量与估值进一步增强组合Beta，提升收益同时降低回撤。最终多策略组合回测年化收益11.41%，夏普比率1.9，最大回撤7.10%，展现优异的风险收益特征。[page::0][page::10][page::11][page::16][page::18]
