行业底部确立，“反内卷”有望改善供给

创建于 2025-07-07T22:42:41.039519+08:00 更新于 2025-07-07T22:50:51.384406+08:00

摘要

报告认为煤炭行业已到行业底部阶段，预计2025年二季度为基本面拐点。随着“反内卷”政策推动行业供给结构优化，供需双向改善，煤价开启反弹，动力煤和焦煤价格均见底回升，未来旺季需求及减产预期将带动价格进一步上行，具有较强的配置价值 [page::0].