【华鑫宏观策略|宏观周报】海外滞胀交易升温，A股防御为主
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摘要
本周报告判断：中东地缘冲突与霍尔木兹海峡实际冲击推动原油短期暴涨，从COT与近远期价差看存在空头挤兑与现货短缺的共振风险，提升全球滞胀担忧并加剧风险资产波动，建议美债逢高布局、对美股短期谨慎；国内方面，两会与政府工作报告更强调“质与价”，短期对A股利好有限，建议以“哑铃”策略重点配置避险防御（高股息、公用、煤炭等）与地缘受益（油气、有色、军工等），同时关注资金面与拥挤度风险 [page::1][page::2][page::3][page::6]。
