不同的回撤指标之间存在差异性吗？——“学海拾珠”系列之一百零七
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摘要
本报告基于加权回撤（wDD）统一框架，系统梳理了多种回撤指标，揭示它们虽然均可用于区分基金经理的投资能力，但在准确性和投资组合排名上存在显著差异。实证采用近20年MSCI数据模拟不同技能投资组合，发现平均回撤、线性加权回撤及平方回撤表现优于最大回撤和期末回撤指标。此外，回撤指标组合的基于收益的业绩比率虽提高了投资能力区分力，但在负收益阶段表现受限。本研究为风险度量和绩效评估提供了理论和实操指导 [page::0][page::3][page::4][page::9][page::10][page::11][page::13]
