华泰金工 | 拥抱成长主线
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摘要
本报告围绕“拥抱成长主线”的投资框架，强调AI算力、半导体等高业绩可见度板块在当前市场中的轮动地位，并通过多维打分、风格择时与行业轮动等量化模型实现对成长方向的偏好与配置优化，提示在当前环境下继续以成长为主线进行配置与布局 [page::0][page::1]。核心方法包括A股多维打分模型（26因子、12子维度、投票合成信号）及不同路径的择时策略、行业轮动模型的因子挖掘与周频调仓，以及基于宏观风险平价框架的全天候增强组合设计，显示成长策略具备较强的回撤控制与长期收益潜力 [page::1][page::5][page::7]。同时提示市场拥挤度对风格轮动的影响，当前大盘虽趋势较强，但拥挤度高需留意潜在的风格反转风险，强调在成长主线中进行风险控制与分散配置的重要性 [page::3][page::4]
