股东户数因子的深挖和改进
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摘要
本报告系统研究了股东户数因子的选股效果，发现股东户数与流通股本和股价的关系截然相反，回归股本与股价后的股东户数残差因子表现更优，尤其是股价中性化后的因子具有16.1%的年化多空收益。此外，股东户数季度变化率因子在股价振幅较大时效果更显著，基于股价振幅的因子切割进一步提升了因子稳定性和收益表现，构建的精选与标准化因子均展现了相对稳健的负向alpha能力，为挖掘A股市场中个人投资者行为提供了重要参考 [pidx::0][pidx::2][pidx::4][pidx::6][pidx::7].
