【银河社服顾熹闽】公司点评丨同程旅行 (0780.HK)：业务扩张进程良好，盈利能力持续优化

创建于 2025-12-04T08:06:23.255430+08:00 更新于 2025-12-04T08:45:03.672708+08:00

摘要

本报告基于公司2025三季报，评估同程旅行业务扩张与盈利能力：3Q25营收55.1亿元、核心OTA营收46.1亿元、归母净利润9.8亿元；住宿、交通、酒管并表等驱动公司未来收入和毛利持续提升，精细化运营与自有APP推广推动ARPU上行，整体盈利能力有望继续改善 [page::0].