小菜园（0999.HK）2025年年报点评：门店拓展稳步推进，长期成长路径清晰
创建于 更新于
摘要
报告点评小菜园2025年年报：公司2025年营收53.45亿元，同比增长2.60%；归母净利润7.15亿元，同比增长23.16%，归母净利润率提升至13.38%，毛利与人效改善主要来自集中采购与门店管理效率提升；门店净增146家至819家，下沉与扩店为长期增长主线，但战略调整导致2025年同店销售短期承压；基于短期承压与长期扩张并存，下调2026-27年业绩预测并维持“买入”评级 [page::0][page::1]
