基本面量化系列 (6):融资成本上行对上市公司有什么影响
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摘要
本报告系统梳理了非金融上市公司债务融资相关财务科目，构建多项债务融资因子，实证分析其在选股和行业轮动的有效性。研究发现融资成本因子与现金充足率因子在高负债样本中表现优异，尤其利率下行期优势显著；利率上行阶段需重点关注有息负债率变动以规避风险。融资能力较弱的企业构建负面组合年化跑输市场8.2%。同时，融资成本同比下滑的行业未来收益表现优异，提供了行业轮动参考 [page::0][page::3][page::10][page::11][page::12][page::13][page::17][page::19][page::21]
