中金研究 | 本周精选：双循环新格局、宏观、策略
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摘要
本周围绕双循环新格局的宏观含义展开，强调以国内大循环为主体、推动国内国际双循环协同，并结合AI等新技术对宏观与产业的影响进行分析（[page::0]）。同时梳理中美AI投资差异背后的商业模式、融资环境与技术路径差异，指出短期差距仍存在，但以效率驱动的长期扩张有望持续（[page::1]，[page::2]）。港股与A股的估值与资金结构正在经历再平衡，改革红利与结构性修复将提供长期支撑，但短期需关注美债利率与政策边际变化等催化因素（[page::1][page::2]）。
