【东吴金工 风格轮动月报】从微观出发的风格轮动月度跟踪202508
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摘要
本报告基于东吴金工多因子体系，构建了以估值、市值、波动率、动量等为核心的微观风格轮动模型，采用随机森林方法实现风格择时与评分。模型回测区间为2017年初至2025年7月，显示年化收益16.66%，信息比率0.85，最大回撤控制在9.73%。2025年8月最新模型持仓包括ESG300、央视50和超大盘等ETF，提示的风格方向为价值、大市值、反转、低波。模型对收益稳定性及风险控制均有显著贡献，具备有效的市场适应能力和风格择时能力 [page::0][page::1][page::2][page::3]
