【基金】宏观因子的周期轮动与资产配置——金融工程专题

创建于 2025-12-31T09:09:32.034162+08:00 更新于 2025-12-31T09:14:16.252852+08:00

摘要

本报告使用傅里叶变换与HP滤波从宏观经济时间序列中提取周期性成分与上升/下降周期，并基于这些宏观因子构建指数择时与股债轮动模型，发现宏观因子存在约38–44个月的中周期规律，基于2006年以来回测，股指择时与股债择时分别带来显著超额收益，且不同周期模型（如美林时钟与货币信用模型）在收益和稳定性上存在差异，为大类资产配置提供了基于周期识别的择时思路 [page::0][page::1]

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