新增贷款转负，意料之外

创建于 2025-08-21T22:34:23.339021+08:00 更新于 2025-08-22T06:11:27.165622+08:00

摘要

7月新增贷款意外转负，新增社融结构分化明显，政府债发行超预期但8月后支撑或减弱，居民与企业信贷需求疲软。财政支出力度增强，为资金面宽松奠定基础。整体需求端修复缓慢，债市利率仍呈下行趋势，股市风险偏好高涨但面临基本面压力，市场预期未来货币宽松或加剧[page::0][page::1][page::2]。

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