2022 年度金融工程策略展望
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摘要
报告对2022年宏观经济与市场环境进行量化展望，预计经济与信用环境将由“信用下+经济下”切换至“信用上+经济下”，A股盈利总体承压，周期与科技板块盈利下行，消费与金融板块韧性较强。基于量化模型，建议超配沪深300和中证500，低配可转债，短久期利率债为防御配置。利率宏观模型表明未来经济、通胀将下行，利率大概率走低；权益景气指标显示2021Q4起景气下行，重点关注核心资产与大消费。基金择基重行业配置能力，行业风格及Alpha因子表现显示市场偏好质量与成长风格。多因子选股策略“PB-ROE成长50”与“PB-ROE价值30”组合收益优异。行业基本面量化策略提示银行处于优配区间，地产估值低且政策边际利好，券商估值合理，保险尚待业绩改善。行业配置建议规避周期及汽车，重点关注核心资产、高弹性与大消费板块。[page::0][page::4][page::7][page::8][page::11][page::12][page::18][page::20][page::26][page::32][page::33]
