资金流向数据中的 Alpha ——因子梳理与回测之二
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摘要
本报告基于Wind资金流向数据，梳理并回测了大单、小单、主动与被动单、早盘尾盘交易等多维度构造的资金流向因子。结果显示，大单净流入因子具备显著正向Alpha，采用净流入绝对值标准化效果最佳。构建了总量单、主动单与特殊时段三类共计10个因子，推荐其中表现优异的7个因子，包括动量调整大单净流入和高收益日开盘主动净流入因子。三类因子均在沪深300、中证500及流动性1500股票池内展现良好选股能力，具有较强的收益和选股信号稳定性 [pidx::0][pidx::4][pidx::5][pidx::6][pidx::12]。
