【山西证券】研究早观点（20260707）
创建于 更新于
摘要
本周市场呈现前高后低的分化态势，拥挤度回落，叠加政策拐点，提出以哑铃结构进行资产配置并聚焦汽车链、机器人等低位支线与防御性板块以降低波动 [page::0][page::1]。行业焦点覆盖耐克等消费板块、纺织制造、煤炭与零售等领域，强调中报与业绩修复的时点性机会和估值回归逻辑 [page::4][page::5]。报告同时提示宏观与行业轮动的不确定性、流动性波动及政策风险，建议谨慎控制敞口与风险暴露 [page::0][page::5]。
