【华西有色】NAL项目2025Q4锂精矿产量销量环比- $15\%$ 、+154%至4.4万吨6.6万吨，26财年锂精矿产量下调至18至19万吨
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摘要
报告披露NAL项目2025Q4锂精矿产量下降至44,154吨（环比-15%），主要因原料品位下降与铁含量上升导致回收率下降至62%［page::0］。同期销量显著回升至66,016吨（环比+154%），并实现平均FOB售价998美元/吨，单吨运营成本为812美元/吨，成品库存约29,913吨［page::1］。公司拟通过提高钻探密度、调整堆场与混合策略以提升矿石品位控制与回收率，且对26财年产量下调至18–19万吨提出提示，同时列出下游需求、产能复产与地缘政治等风险点［page::1][page::2］。
