会议议程概览与主题 [page::1][page::2]

• 会议于2025年6月4日至5日在上海浦东香格里拉酒店举行，聚焦全球宏观变局与中国经济转型发展。

- 主题涵盖扩大内需、科技创新前沿、结构性改革、全球地缘政治与产业链重构等。

• 设有宏观策略、行业视角、金融工程、固定收益、资产配置、人工智能、医疗健康等多个专项论坛。

重点行业与科技聚焦 [page::4][page::6][page::9]

• 人工智能应用展望与算力发展，细分行业加速突破，涵盖计算机、媒体、营销、海外科技加速等。

- 次时代新能源聚变、机器人技术、低空经济、工业协作机器人等新兴领域持续推进。

• 医疗健康创新驱动，AI赋能智能医疗及药企出海，推动医药研发新范式。

固收与资产配置趋势 [page::2][page::11][page::12]

• 债市创新资产与新思维，转债供需错配催生阶段性机会。

- 多资产配置聚焦REITs、固收加策略，强调收益增强路径。

• ETF和指数策略创新，关注公募改革新规下指数工具定位与运用。

量化投资与行业策略探索 [page::3][page::11]

• 平台展示量化投资最新趋势与绝对收益策略，强调量化赋能公募新规后表现稳定。

- A股量化投资与价值策略融合，探讨长期发展路径与策略演进。

• 多位资深分析师深度解析各行业景气、估值及成长性，构建行业龙头投资框架。

深度解析｜《潮起东方新质领航——国泰海通证券2025中期策略会议程》

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一、元数据与概览

• 报告标题：《潮起东方新质领航国泰海通证券2025中期策略会》

- 发布机构：国泰海通证券研究所

• 发布时间：2025年5月31日

- 地点和时间：2025年6月4日至6月5日，上海浦东香格里拉酒店及其他主题会场

• 主题：本报告详列了国泰海通证券2025年中期策略会的完整议程，涵盖宏观经济、产业趋势、新兴科技（尤其是AI和新能源）、金融创新及国际投资等多维度话题，反映了中国资本市场与经济转型发展的最新动态及展望。

报告的核心信息非传统意义上的策略报告或研究报告，而是一次极具全景视角的策略大会议程，向参与者展示2025年上半年中国及全球宏观经济和资本市场的主要关注点、重点产业发展方向及投资策略洞察。策划意图在于通过思想领袖与行业专家的深度论述和交流，助力投资者准确把握复杂宏观环境下的投资机会和风险挑战。

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二、逐节深度解读

1. 开篇致辞与开场介绍（第0-1页）

• 报告一开篇强调2025年以来中国在前沿科技产业中的突破，以及创新驱动发展格局加速成型，明确了2025年“开门红”阶段经济内生动力的恢复与增强。

- 特别指出百年未有之大变局中全球产业链、治理体系的深刻调整，中国作为稳定力量的角色凸显，显示出国泰海通希望围绕“稳中求进，创新突破”的主题展开策略思考。

• 这部分为全会设定了主题基调：在复杂多变的国际形势中，坚定推进高质量发展与对外开放，同时推动资本市场改革创新[page::0,1]。

2. 6月4日主要议程内容（第1-6页）

• 上午主题：以刘世锦等知名专家发布扩消费稳增长与结构性改革的宏观政策驱动视角，紧接郭凯对变局中的顺势而为策略分析，体现对宏观政策与战略调整的高度重视。

- 上午后段涵盖全球变局与中东地缘影响以及科技创新（深势科技孙伟杰），显示全球经济政治环境与科技产业的双重驱动力。

• 下午部分以宏观首席分析师梁中华的“2025中期宏观经济展望”开篇，方奕、王政之、郑雅斌分别从投资策略、港股创新科技、量化投资与IPO市场角度详细拆解未来行情和投资策略，立体呈现资本市场多层次变化。

- 固定收益板块由唐元懋、郑子勋等专家探讨债市发展趋势，突出“走楼梯后”的结构演进逻辑；同时资本市场引入新资产，强调“拥抱新”与“回归旧”并进，体现对传统债市与创新债市的兼顾。

• ETF与资产配置、金融工程（绝对收益策略）专题论坛则侧重指数化、量化投资及资产配置的策略演进。

- 晚间焦点集中在AI基础设施、计算机投资及AI多模态应用、海外AI投资加速等，通过多场专题演讲进一步诠释AI产业链中的投资机会。

• 整体议程设计力图通过宏观—中观—微观多层次分解，呈现产业、市场、策略全方位视角，反映当下证券研究对科技创新赋能资本市场的共识[page::2,3,4,5,6]。

3. 6月5日议程热点内容（第6-12页）

• 上午环节：

- 海外全球变局、国际政治经济互动、跨境资本流动的新格局为焦点，涵盖从地缘战略到人民币国际化的宏观政策议题。
- 主题包括创新药研发、AI与数字医疗深度融合，体现医药健康产业高技术投入与市场扩张同步的发展趋势。
- 重点关注金融业转型，特别是人工智能在金融保险领域中的应用，标志着金融科技与传统金融融合深化。
- ESG议题成为重要板块，从碳中和产业技术转型到ESG战略落实与评估，体现资本市场对可持续发展长期价值的认可。

• 下午环节：

- 人形机器人和具身智能技术的详细议题说明国泰海通高度关注工业智能化和机器人产业的发展，且涵盖成本控制、产品创新与市场验证等关键维度。
- 智能医疗论坛涵盖CAR-T、AI药物研发、数字健康管理、智能医学影像等新医疗模式，诊疗与研发效率的提升被视为未来增长点。
- 地产链条底部破冰与复苏，并通过系列圆桌论坛讨论大宗商品及房地产价格波动和投资机会，反映周期性行业重点关注的波动与策略研判。
- 拾贝科技龙头方法论探讨业绩估值规律、智能汽车、电子半导体、商业模式创新等，体现对高成长科技企业深度价值挖掘的研究重点。
- 银行业理财转型及“固收+”多资产配置的收益提升路径策略研讨，显示固定收益与理财业务结合的创新探索。
- 海外市场交流与欧洲资产布局成为闭幕焦点，强调跨境资本流动与全球资产配置[page::6,7,8,9,10,11,12]。

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三、图表与议程图片深度解读

图表1（第4页）

• 描述：该图展示了6月4日下午“传媒/计算机”及“海外科技”两个主题分论坛的详细时间表和内容安排。

- 解读：
- 传媒/计算机板块聚焦AI基础设施完善、AI产业生态从研发到应用场景突破、以及AI多模态与智能营销。
- 海外科技板块重点关注AI社交网络、美股AI投资节奏及DPU（数据处理单元）发展，代表海外AI技术和资本市场的融合趋势。

• 联系文本：此表体现了整体战略会对AI技术与投资前沿的高度关注，彰显资本市场对AI科技驱动未来经济增长和变革的预期。

- 局限性：仅罗列时间与主题，未量化内容影响，但通过细分领域可推断AI生态链投资广度和深度[page::4]。

图表2（第6页）

• 描述：展示了6月5日“次时代新能源蝶变”及“全球变局与策略应对闭门会”详细议程安排。

- 解读：
- 新能源聚变产业研究、低空经济政策、机器人发展与场变技术前沿成为重点，反映新能源与高端制造技术的战略级布局。
- 全球变局闭门会专注逆周期调节、国际关系演绎以及宏观经济挑战与机遇，紧扣当前复杂的国际经济环境。

• 联系文本：体现证券研究在新能源和高科技领域的前瞻关注，同时强化宏观国际视角，便于投资者理解外部环境驱动内需及科技进步。

- 局限性：具体内容需依赖现场讲演，文字描述有限，无法量化研判数据[page::6]。

图表3（第9页）

• 描述：6月5日AI医疗论坛与地产链相关议程展示。

- 解读：
- AI医疗跨越CAR-T新药、数字健康管理及多模态AI诊断，聚焦医疗创新与智能化的融合应用。
- 地产链部分强调周期底部破冰、房价及大宗商品价格波动，反映对周期性资产回暖的强烈关注。

• 联系文本：说明大会对医疗科技及地产链调整的双重注视，是增长与周期共振的典型代表。

- 局限性：议程中多为主题标题，缺少量化指标，解读需要参会听讲补充[page::9]。

图表4（第10页）

• 描述：6月5日下午科技龙头方法论与银行理财战略论坛议程表。

- 解读：
- 强调AI、汽车智能化、电子半导体等领域的业绩估值规律研究，突出科技成长股投资逻辑。
- 银行理财从战略突破到产品市场全景解析，反映财富管理行业创新与资产配置趋势。

• 联系文本：呈现科技与金融行业双核驱动，强化投资策略理论与实务深度结合。

- 局限性：无具体指标，但反映未来投资分类细化趋势[page::10]。

图表5（第12页）

• 描述：6月5日下午闭门交流及欧洲投资展望相关议程。

- 解读：
- 海外机构高端闭门交流旨在深化投资理念与资源共享。
- 欧洲市场专题细分为变局解析、投资环境、资产策略分享和圆桌讨论，直击欧洲经济复兴主题。

• 联系文本：凸显全球视野与跨境资产配置的紧密结合，也表明国际投资环境日趋复杂。

- 局限性：缺乏具体内容细节和数据，需结合专家发言进行价值判断[page::12]。

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四、估值分析

此次内容为国泰海通证券2025中期策略会的详细议程，报告本身未提供直接估值模型或目标价等财务数据，但从议程安排可见：

• 对科技成长股、AI产业链及新能源等领域有重点估值与业绩深度拆解（如“拾贝科技龙头方法论”环节讲述商业模式特征与业绩估值规律）。

- 固收资产与理财资产的“固收+”多资产配置策略表明对收益稳定性和风险控制的重视。

• 圆桌论坛和闭门会涉及周期底部资产（地产链、大宗商品等）及海外资产配置，隐含对宏观经济周期与全球脉动的敏感估值调整。

整体估值分析倾向于结合行业周期、技术创新、外部环境以及投资者结构变化进行多维度透视，强调策略灵活性与价值投资并重[page::10,11,12]。

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五、风险因素评估

议程虽未集中列出风险章节，但通过安排可辨识的风险因素及潜在缓解思路包括：

• 国际地缘政治及经济格局风险：多场围绕全球变局、地缘政治风险和中美关系走向的专题，针对外部不确定性体现了清醒认识与策略应对。

- 政策变动风险：中国宏观经济政策调控逆周期调节和结构改革相关讨论揭示政策面变量。

• 科技创新路径不确定性：AI及高新技术领域尽管前景广阔，但亦安排了多模态协同、技术演进和市场验证议题，反映新兴技术商业化路径的挑战。

- 市场波动及周期风险：地产链大宗商品价格波动论坛表现对经济周期回暖节奏的警觉。

• 资产配置与流动性风险：固收和理财产品及海外资产配置中对收益平衡和风险控制显著关注。

- 缓解策略：通过圆桌论坛和闭门会加强经验交流，促进多元资产配置和策略创新，强化宏观与微观联动，尝试以多元化投资降低单一风险暴露[page::1,2,6,8,10]。

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六、批判性视角与细微差别

• 本议程表现出较强的政策导向与科技创新双重引领特征，会议设置涵盖范围广泛，显示国泰海通证券希望以宏观战略和产业前瞻驱动投资布局，但局限于时间安排，难免存在内容深度不均。

- 部分域如“人形机器人”“AI医疗”等前沿科技讲座较聚焦技术趋势，缺少显式的市场规模数据及财务分析，可能导致行业预期与现实差异的风险。

• 多场圆桌论坛及闭门会议极大依赖专家观点，投资者解读须注意个别另类观点的主观色彩。

- 议程图表均为时间-主题流式安排，缺乏数据图示和直接财务模型支撑，使用者需结合具体讲演资料或后续报告形成完整判断。

• 由于这是一场行业策略会议议程，未体现直接投资建议和评级，投资决策必须严谨基于多来源信息交叉验证。

- 报告最后的订阅提醒条款表明内容针对协议客户闭门发布，存在信息获取门槛，体现证券研究商业运营特征[page::14]。

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七、结论性综合

《潮起东方新质领航——国泰海通证券2025中期策略会议程》全面呈现了2025年中国及全球资本市场走向与投资机遇，核心聚焦“三大变局”：

• 经济与政策双轮驱动：强调对内经济逐步回暖与结构性改革政策的深刻理解，审慎面对外部风险与复杂国际格局。

- 科技创新赋能：议程特别凸显AI、多模态智能、智能制造、新能源和智能医疗等领域的战略机遇，标志着新兴技术驱动时代的投资主线。

• 多元资产配置与投资策略：整体会议涵盖从权益、债券、理财到跨境资产配置的全资产类别策略思考，注重周期底部资产复苏与固收收益提升的平衡。

图表解读显示，议程注重细化时间与行业分论坛，体现研究机构对细分领域深耕的专业态度，但亦反映趋势研判重于量化分析的特点。

综合来看，国泰海通证券通过本次策略会布局，以宏观视野结合微观创新，为中长期投资者提供多元化、前瞻性的投资框架，明确定位为面向“新质”的高质量发展背景下的资本市场转型机遇把握。

投资者若参与该会议或参考相关研究，应关注政策动态、全球地缘政治风险、科技创新兑现路径及资产配置的平衡策略，谨慎结合多维度数据和动态调整投资决策。

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附录

报告内容均依据大会议程公开资料及相关图表，所有引用均加注页码，来源权威且完整，适合深入研究中国资本市场与前沿科技投资变革的专业人士参阅。[page::0-14]

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【完】

报告