【权益及期权策略（商品期权）】点评报告：螺纹钢期权市场的波动率定价偏离

创建于 2025-12-21T18:52:16.097326+08:00 更新于 2025-12-21T19:03:55.665626+08:00

摘要

本报告指出螺纹钢期权市场存在结构性波动率定价偏离——长期呈现低IV与低HV共振、波动率微笑平坦且偏低估尾部风险，因而对卖方具有长期策略性吸引力，但需警惕尾部风险与流动性风险，建议以卖出看涨期权为主并配合动态对冲与尾部保险设计以控制回撤 [page::0].