【中国银河医药】2026年度策略：寻找医药硬科技，从新出发

创建于 2025-11-24T12:00:36.649291+08:00 更新于 2025-11-24T14:38:01.257873+08:00

摘要

报告认为2025年创新药大涨显示“医药新资产”成为长期投资方向，2026年政策将通过深化三医协同、推动医保支付体系向门诊APGs延伸并对创新药械提供全链条支持，从而驱动国产替代与创新升级；报告重点推荐关注创新药（BIC/FIC）、创新器械与医疗AI等细分赛道，并提出在估值回落后择机布局“医药硬科技”与细分α机会 [page::0][page::1]

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