市场日内动量 “学海拾珠” 系列之八
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摘要
本报告基于SPY及其他重磅ETF的日内半小时收益率数据，研究发现第一个半小时收益率对最后半小时收益率具有显著正向预测能力，且预测能力随着波动率、成交量增加及经济衰退期提高。研究构建的基于日内动量的择时策略和均值-方差配置策略均表现良好，夏普比率超1，交易成本影响有限，策略在10只热门ETF中表现稳健。日内动量产生的两大经济驱动为非高频调仓和信息接收延迟现象，重要宏观经济信息发布进一步显著提升日内动量效应[page::0][page::3][page::9][page::10][page::15]
